多家油轮船东公布二季度财报，TORM业绩持续领先同行

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丹麦船东TORM、摩纳哥船东天蝎座油轮(Scorpio Tankers)、爱尔兰船东Ardmore、意大利船东d'Amico日前相继公布2023年第二季度未经审计的财报。　　2023年二季度TORM实现营业收入3.8亿美元同比增长13.5%;毛利达到2.6亿美元同比增长61.1%;息税折旧摊销前利润(EBITDA)为2.4亿美元同比增长54.4%;息税前利润(EBIT)为2.0亿美元同比增长68.3%;净利润达到1.8亿美元同比增长73.9%。其船队日平均TCE达到36360美元同比增长22.7%。　　2023年上半年TORM实现营业收入7.7亿美元同比增长41.4%;毛利达到4.7亿美元同比增长102.7%;EBITDA为4.4亿美元同比增长87.8%;EBIT为3.6亿美元同比增长157.1%;净利润达到3.4亿美元同比增长189.8%。其船队日平均TCE达到38903美元同比增长68.0%。　　TORM2023年全年业绩预期　　截至2023年8月14日TORM以日均TCE36531美元锁定了2023年全年收入的72%营运日收入。其中以30534美元/天锁定2023年第三季度约74%营运日收入。按船型来看以日均TCE32579锁定2023年第三季度LR2船队约70%营运日收入以日均29626美元锁定LR1船队约88%营运日收入以29626美元/天锁定MR船队约71%营运日收入。　　基于当前成品油轮的市场预期预计2023年全年TCE收益预计在10.5亿至11.75亿美元之间(之前的展望:10.25亿至13.75亿美元)EBITDA预计预计在7.75亿至9亿美元(之前为7.5亿至11亿美元)之间。　　TORM执行董事Jacob Meldgaard表示“在2023年第二季度我们经历了持续健康的市场环境税前利润为1.84亿美元而去年同期为1.07亿美元。”　　TORM船队更新　　截至目前TORM购买了7艘二手LR1船舶和3艘MR已全部交付。并于5月向新船东出售和交付了一艘MR船舶。7月份TORM出售了一艘MR船预计将于2023年第三季度交付。完成上述交易后TORM的总船队规模增至86艘。包括13艘LR2、14艘LR1、59艘MR其中自有船舶62艘租赁船舶24艘。　　成品油轮市场分析与展望　　TORM表示成品油轮市场在2023年第二季度保持强劲但波动较大尽管租金低于第一季度。较低的租金主要是由于炼油厂维护、柴油进口减少以及欧盟的库存减少导致出口暂时减少从而释放了全球船舶运力。　　重建欧洲柴油库存的必要性反映在最近欧洲柴油价格的回升上以及今年增加的中东新炼油能力表明未来几个月将增加从东到西的成品油运输。从中期来看成品油轮市场受到低订单量、全球石油需求复苏和炼油厂格局变化导致的非常坚实的供需基本面的支撑。　　TORM旗下MR船队TCE持续领先同行　　特别值得一提的是TORM主要的MR船队在二季度的日平均TCE达到33862美元同比增长16%。并且在过去的30个季度中有27个季度领先同行平均水平。天蝎座油轮二季度MR船队日均TCE达到28586美元。爱尔兰船东Ardmore旗下MR船队在2023年二季度日均TCE达到27450美元。意大利船东d'Amico二季度日均TCE达到30831美元。　　天蝎座油轮二季度MR船队日均TCE达到28586美元　　今年二季度天蝎座油轮实现营业收入3.3亿美元同比下降18.7%;营业利润达到1.7亿美元同比下降25.6%;调整后的息税折旧摊销前利润(EBITDA)达到2.4亿美元同比下降18.7%;净利润达到1.3亿美元同比下降30.7%。　　今年二季度天蝎座油轮船队日均TCE达到32154美元同比下降10.7%;单船日均管理成本为7669美元同比增加8.8%。其中LR2船队日均TCE达到39526美元同比增长9.6%;MR船队日均TCE达到28586美元同比下降18.1%;Handymax船队日均TCE达到26784美元同比下降36.0%。　　今年上半年天蝎座油轮实现营业收入7.1亿美元同比增长23.2%;营业利润达到4.0亿美元同比增长120.0%;调整后EBITDA达到5.2亿美元同比增长41.4%;净利润达到3.2亿美元同比增长205.2%。　　今年上半年天蝎座油轮船队日均TCE达到34810美元同比增长36.8%;单船日均管理成本为7458美元同比增加4.0%。其中LR2船队日均TCE达到41395美元同比增长63.7%;MR船队日均TCE达到31037美元同比增长21.3%;Handymax船队日均TCE达到32534美元同比增长11.7%。　　对于今年第三季度天蝎座油轮预计LR2船队现货市场日租金达到27000美元已经锁定41%的营运日收入;MR船队现货市场日租金达到27000美元已经锁定37%营运日收入;Handymax船队现货市场日租金达到20000美元已锁定33%营运日收入。　　经营方面截至目前天蝎座油轮总计签署了15艘船舶的期租合同包括10艘LR2型油轮和5艘MR油轮租期3年至5年LR2油轮日租金30000至35000美元不等MR油轮平均日租金21800美元。　　2023年10亿美元信贷安排　　2023年7月该公司与一组金融机构执行了之前宣布的10亿美元循环信贷安排公司已提取了4.406亿美元。该贷款的最终到期日为2028年6月30日利率为SOFR年利率为1.95%。该贷款的剩余可用性预计将在2023年第三季度至2024年第一季度末提取主要用于偿还(和再融资)更昂贵的租赁融资。　　在降低负债方面2023年7月天蝎座油轮发出行使2艘MR成品油轮“STI Leblon”轮和“STI Bosphorus”轮购买选择权的通知。此外该公司于2022年10月发出通知行使1艘LR2成品油轮“STI Supreme”轮的购买权。这些回购预计将在2023年第三季度末之前进行总债务将减少6430万美元。　　今年7月天蝎座油轮回购了6艘MR成品油轮即“STI Miracle”轮、“STI Maestro”轮、“STI Mighty”轮、“STI Modest”轮、“STI Maverick”轮和“STI Millennia”轮将减少债务1.436亿美元。当月该公司以3250万美元的价格出售了2013年建造的MR成品油轮“STI Ville”。　　2023年第二季度天蝎座油轮宣布回购5艘LR2和7艘MR成品油轮“STI Steadfast”轮、“STI Grace”轮、“STI Jermyn”轮、“STI Lavender”轮、“STI Lobelia”轮、“STI Magnetic”轮、“STI Marshall”轮、“STI Magic”轮、“STI Mystery”轮、“STI Marvel”轮减少债务3.02亿美元。　　截至目前天蝎座油轮控制112艘成品油轮其中包括39艘LR2型油轮、59艘MR型油轮和14艘Handymax型油轮平均船龄为7.5年。　　Ardmore旗下MR船队二季度日均TCE达到27450美元　　2023年二季度Ardmore实现净营业收入9192.7万美元同比下降14.2%;调整后的息税折旧摊销前利润(AD EBITDA)达到3500.6万美元同比下降17.2%;净利润达到2450.7万美元同比下降17.4%。　　Ardmore旗下MR船队在2023年二季度日均TCE达到27450美元单船日均管理成本为7041美元同比增加0.1%。特别值得一提上的是Ardmore持续改善资产负债表其MR船队2023年的每日盈亏平衡点为14000美元。　　2023年上半年Ardmore实现净营业收入2.1亿美元同比增加23.3%;调整后的EBITDA达到9000.6万美元同比增加58.8%;净利润达到6859.6万美元同比增加202.4%。　　Ardmore船队在2023年上半年日均TCE达到30372美元同比上涨41.0%%;单船日均管理成本为7194美元同比下降9.8%。　　截至目前Ardmore拥有并运营26艘船舶包括20艘MR油轮从45000到49999载重吨;5艘环保设计的化学品船从25000 到37800载重吨并对Carl Büttner的1艘24000载重吨化学品船进行商业管理。经营方面该公司几乎将所有船舶都投入到现货市场经营。　　对于今年第三季度Ardmore已经以日租金26100美元锁定了MR油轮约45%的营运日收入以日租金23000美元锁定了化学品船约63%的营运日收入。　　Ardmore首席执行官Anthony Gurnee表示“尽管TCE在过去一个季度有所下跌这与季节性和全球经济放缓相一致我们对MR和化学品船市场的韧性感到非常满意总体TCE保持在每天20000美元左右比我们的盈亏平衡率高出约10000美元并支持持续强劲的盈利。Ardmore一直保持着纪律和专注成功地执行了使长期受益的举措:将净杠杆率降低到18%提高我们的盈亏平衡水平并部署创新技术和流程以最大限度地提高船队效率最大限度地减少碳排放。　　意大利船东d'Amico二季度日均TCE达到30831美元　　意大利船东d'Amico在2023年上半年实现营业收入2.71亿美元同比增长54.5%;息税折旧摊销前利润(EBITDA)为1.43亿美元同比增长115.53%;息税前利润(EBIT)为1.12亿美元同比增长233.0%;净利润9983.3万美元同比增长419.5%。其船队在今年上半年日均TCE达到32434美元同比增长74.8%。　　2023年二季度d'Amico实现营业收入1.31亿美元同比增长20.1%;EBITDA达到6633.9万美元同比增长36.9%;EBIT达到5165.7万美元同比增长54.5%;净利润为4571.7万美元同比增长77.8%。其船队在今年二季度日均TCE达到30831美元同比增长31.8%。　　截至目前d'Amico拥有并运营36艘成品油轮其中自有24艘7艘为期租5艘为光租其自有和光租船舶的平均船龄约为7.0年。　　d'Amico首席执行官Paolo d'Amico表示很高兴d'Amico在今年上半年取得的强劲财务业绩。成品油轮行业的长期基本面仍然非常强劲。炼油厂产能长期从主要消费中心(欧洲、美国、澳大利亚)转移到主要是远东和中东这将对成品油轮的吨海里需求极为有利。事实上预计2023-25年期间超过72%新增产能在中东、印度、中国和亚洲其他地区。此外从运力供应的角度来看运力增长非常有限。尽管最近订购活动有所增加但主要在LR2细分市场但考虑到新造船成本高企、排放法规不确定性以及未来两年内船厂产能受限现在下的订单只能在2026年才能交付。根据克拉克森的数据截至2023年6月底9.0%的MR和LR1船队的使用年限超过20年(以载重吨计)38.2%的船队使用年限超过15年而这些细分市场的当前订单仅占船队的4.7%。