全球LNG海上运输市场步入增量时代

CKAUZHHEWZZE

近日上海国际航运研究中心发布《全球LNG海上运输市场报告(2020-2021)》。本报告回顾了2020-2021年全球LNG海上运输市场最新发展动态结合全球经济贸易走势关注了全球LNG贸易格局、LNG船舶运力情况、LNG运输市场运价走势、LNG再气化能力和接收站建设等情况展望了未来LNG海运市场发展的新特点与新趋势。本期报告主要观点如下:　　一、三大主要因素推动全球LNG海运量增长强劲　　根据克拉克森数据显示2021年LNG海运量达3.91亿吨增速由2020年的1.10%上升至5.76%。三大主要因素助推全球LNG海运量增长强劲:　　(1)经贸环境稳定复苏持续改善下游消费需求。根据国际能源署(IEA)数据显示2020年全球能源需求受新冠疫情的影响暴跌约6%。2021年随着全球疫情缓和后经济迅速回升全球主要经济体复工复产刺激能源消耗需求LNG、煤炭、原油等能源消耗需求回暖基本回升至疫情前水平。　　(2)能源变革助推LNG海运量进入增量时代。根据国际能源署《全球能源部门2050年净零排放路线图》数据显示从目前到2050年天然气用量将大幅增长煤炭用量下降石油步入平台期。天然气需求量将从2020年的3.9万亿立方米增加到2030年的4.6万亿立方米进而增至2050年的5.7万亿立方米。而天然气管道建设仍将受到各种因素制约尤其是北美至远东以及南亚地区的LNG输送将会全部依赖海运实现LNG海运市场将步入增量时代。　　(3)温室气体减排政策催动天然气消费需求激增　　《巴黎协定》生效后越来越多的国家开始制定温室气体减排战略。2021年欧盟委员会(EC)公布旨在实现2030年55%减排目标的一揽子气候立法提案(“Fit for 55”)草稿从立法层面推动航运绿色发展IMO已基本完成航运碳减排的短期措施(2018-2023年)的制定包括短期技术性措施和国家行动计划等政治性措施旨在实现IMO规定的2030年减排目标。LNG作为碳减排的过渡性能源近些年需求迅速增加。就中国而言一方面因环保的要求近几年各地“煤改气”、“油改气”规模很大天然气需求迅速增加;另一方面因风电、光伏等可再生能源间歇性、波动性特点天然气成为配套能源以备不时之需。　　二、海运LNG贸易市场份额逐年扩张　　从全球天然气贸易方式来看天然气贸易分为管道和海运LNG贸易两种方式。2020年管道天然气贸易总量为7758亿立方米海运LNG贸易量为4879亿立方米海运LNG贸易量占总天然气贸易量的39.2%。近几年数据显示海运LNG贸易占比在不断提高2018年占比34.9%、2019年占比37.7%2020年受疫情冲击影响仍保持稳定扩张(39.2%)侧面反映出海运LNG贸易强劲增长势头。从全球天然气贸易流向来看全球共有九大LNG贸易路线太平洋内部的贸易是全球最大的LNG贸易流动路线这主要是因为世界上最大的LNG进口地区(例如中国、日本与韩国)以及最大的LNG出口国(澳大利亚)分布在太平洋地区。　　三、LNG船舶运力增速略有放缓船舶大型化趋势明显　　截至2021年底全球海上LNG船队运力为50.51万载重吨LNG船舶数量上升至621艘同比增长5.08%增速总体保持稳定但与2019年、2020年相比增速回落明显主要由于全球疫情大流行影响LNG运输企业投资信心。从运力结构来看大型化、专业化逐渐成为定制船舶的方向。在诸多体积的船舶中超14万立方米以上的LNG运输船舶数量占比最大主要是因为大型船舶有着更低的单位运输成本运输效率更高运载量更大的优点。2010至2021年间14万立方米以上的大型LNG船舶的数量增加了298艘。2021年14万立方米以上的大型LNG船舶占船舶总数的74.4%。　　四、LNG运价成周期性波动上升　　2021年全球LNG商品市场供不应求加之全球大通胀推动LNG商品价格大幅上涨。美国液化天然气价格较去年同期上涨140%欧洲和亚洲的液化天然气价格较去年同期上涨分别达527%和536%创下了自2008年以来液化天然气价格的最高峰。受此影响LNG运价成周期性波动上升每年10月左右受天气影响全球主要经济体入冬用气需求大幅增加LNG运价也随之水涨船高。以格拉德斯通—东京航线的单程运费为例2021年1月运价达到全年最高点为176558美元/天与2020年7月低点相比增长了738%2021年10月又开始快速上升。此外船用燃油价格的上涨也是推动LNG运价上涨的主要因素。　　五、亚洲将主导全球新建和扩建再气化产能　　截至2020年底全球LNG再气化总容量达到947MTPA在2020年有8个接受站投产总容量为25.9MTPA。2021年共有11个新的浮动码头和22个新的陆上码头正在建设中在建再气化总产能将达到157MTPA其中74%位于亚洲。据Global Data的数据预测亚洲将主导全球新建和扩建再气化产能(主要是因为有中国和日本两大LNG进口国)到2025年将占全球新增产能的74%。欧洲将成为全球LNG再气化能力增加的第二大贡献者到2025年欧洲将占全球LNG再气化能力增加总量的9%左右。　　六、2022年LNG海上运输市场展望　　展望2022年从市场供需来看有利因素包括:(1)全球经贸环境总体保持稳定增长2022年全球能源消费仍将保持旺盛根据美国能源署最新数据显示预计2022年国际石油和其他液体燃料消耗量为100.46百万桶/天同比2021年增加了3.55百万桶/天;(2)2021年间欧洲地区的LNG库存一直处于较低水平库存补货带动LNG需求上涨同时作为欧洲重要天然气供应大动脉的亚马尔-欧洲管道在2021年事故频发导致了欧洲管道天然气进口不足进而推动LNG海运运输需求增长;(3)能源变革背景下LNG作为清洁能源的需求将进一步释放如越来越多的空气质量问题促使韩国等东北亚市场采取新的能源政策以减少煤炭发电量;(4)全球环保政策收紧多国政府推出支持天然气政策提振LNG消费需求近些年中国、泰国、越南等多个国家电力和天然气市场总体规划的启动过程中天然气的作用更突出将在中长期提升燃气发电和使用比例。　　不利因素包括:(1)2020-2021年全球主要经济体实行宽松的货币政策刺激经济导致全球通胀率远高于警戒线推动物价上涨LNG等大宗商品价格高企2022年美联储有加息缩表预期货币政策趋紧大宗商品价格承压;(2)石油供应的增长油气价格承压。目前全球约一半的LNG定价挂钩油价油价的波动一定程度影响LNG价格。国际能源署最近发布数据显示如果欧佩克与非欧佩克产油国的减产最终完全解除沙特和俄罗斯的原油产量可能达到历史高位。加之美国、加拿大、巴西等国原油产量上升2022年全球日均原油供应将会大幅增加640万桶高于2021年150万桶的增幅。预计2022年随着供需更趋平衡油气价格可能出现回落;(3)国际油气价格对疫情趋势高度敏感全球疫情走势存在较大不确定性疫情变化影响需求预期进而引发油气价格波动同时疫情的不确定性影响LNG产能和产量扩展供应受限的局面将会维持较长一段时间;(4)LNG区域供应不平衡导致全球市场持续分化全球LNG市场主要分为美国亨利中心、欧洲、亚洲三大市场2021年美国国内天然气产量大幅跃升日产量可能达到创纪录的1000亿立方英尺若维持该产量或导致2022年美国天然气市场出现供过于求状态;同时欧洲天然气市场供应受限加之库存处于历史低位LNG商品价格也在一路走高2022年区域LNG价格及运价或将进一步扩大分化;(5)LNG船舶运力增速放缓或将加剧LNG海上运输供需关系。受新冠疫情影响2020-2021年全球LNG船队总运力增长增速连续2年递减由2019年的10.9%回落至2021年的5.1%在需求大幅回暖的情况下供应放缓或将加剧LNG海运市场供不应求。　　综上所述预计2022年全球LNG海运市场运价继续保持高位周期性波动上涨不同区域表现分化。