成品油轮市场：中东至中国成品油出口正在增加

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目前从运价上看成品油轮市场还没有从中东成品油出口增加中得到好处。船舶经纪公司Gibson在其最新一期的周报中表示今年中东对欧洲的成品油出口大幅增长主要是汽油和航空燃油今年迄今为止已经达到每天82万桶同比增长43%。考虑到吉赞(Jizan)炼油厂和阿祖尔(Al Zour)炼油厂的日产量分别为40万桶和61.5万桶这样的增长并不意外。就在几个月前阿祖尔炼油厂的最后一个20万桶/日的原油蒸馏装置刚刚上线。另一方面在欧盟禁止进口俄罗斯成品油后欧洲一直在努力寻找进口替代来源。　　Gibson同时指出然而出乎意料的是夏季相对疲软的成品油轮运价和收益。尽管近期出现反弹但7月23日所有中东出口基准航线运价都降至年度新低因为可用运力的增长超过了当地强劲的出口特别是船型更大的LR型成品油轮。这在一定程度上归因于今年二季度东南亚和远东出口至大西洋市场的柴油和航空燃油不多以及从西方到东方的石脑油运量较低。由于这些航线更长其运量的下降提高了中东运力的可用性。　　展望未来尽管由于部分地区的炼厂将进行维护导致中东货流会出现一些暂时的中断但未来几个月中东成品油出口将持续增长。阿祖尔炼厂还没有达到最大出口产能而新投产的21.5万桶/日的Duqm炼厂已于本月早些时候出口了第一批柴油。欧洲的需求也可能增加近几个月来阿姆斯特丹、鹿特丹、安特卫普的汽油库存一直在稳步下降由于夏季国内需求强劲和炼油厂计划外的停产库存降至今年的最低水平。一些欧洲炼厂将在9月和10月份进行维护库存可能面临进一步下行压力。此外本周早些时候报道的欧洲最大炼油厂、日产量40万桶的Pernis炼厂的停产凸显了潜在的计划外的中断风险。强劲的供暖需求也将提供一定的支撑而且不排除从使用天然气改为使用油导致的需求增加特别是在天然气价格仍面临上涨压力的情况下。　　此外由于运距更长欧洲汽油供给紧张将带来东南亚和远东至欧洲的汽油套利需求8月和9月这两个地区之间的价差有所扩大但仍不足以提供类似于去年最后四五个月那样的大规模套利机会。随着一些日本炼厂也将在9月和10月进行维护该地区库存可能会受到负面影响。而俄罗斯最新的汽油和柴油出口禁令或将造成一些暂时的影响。然而市场行情在很大程度上取决于中国的成品油出口。中国政府最近下发了第三批成品油出口配额使2023年迄今为止成品油总出口配额比去年的总量高出约15%。因此出口一直在小幅增长而今年晚些时候仍有可能出台另一批出口配额中国成品油出口或将进一步增长。