班轮公司信用评级攀升，运费增长还会持续吗？

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2020年下半年以来，需求释放导致集运市场运价和集装箱船租金大幅攀升，船公司从中获利颇丰，信用评级也随之提高。Moody将达飞集团的信用评级从B2调升到B1，恢复到收购基华物流前的水平。　　　　而赫伯罗特则在过去两年多的时间里连升了三个等级，达到了自2010年以来的最高位。目前，Moody将赫伯罗特的信用评级从Ba3提升至Ba2，Standard & Poor也将其从BB-提升至BB。Alphaliner称，班轮公司从强劲的市场复苏中获利，并通过这样的收益减少了公司负债。达飞集团已在去年9月将其债务与EBITDA之比下降至3.8倍，而上一年为5.6。此外，其还通过发行2026年到期的债券，延长了部分债务的期限。赫伯罗特减少了20亿美元债务，债务与EBITDA之比在2020年年底降至1.8，远低于其债务是EBITDA三倍的预期目标。此外，Moody还将GlobalShip Lease的评级提升为B2，马士基的评级提升至Baa2。　　惠誉认为，集运市场运费将在短期内将保持较高水平。但从长期来看，一旦供应链回归正常、船舶运力供给增加，运价将会回落。由疫情所引起的贸易繁荣、集装箱短缺和港口拥堵，导致目前运输需求大增。“值得注意的是，当疫情相关的限制消除后，我们预计海运贸易和相关运费仍将在一定时期内保持强劲”，惠誉表示。该机构同时指出，海运贸易需要较长的时间来适应新常态，并在中期内仍然需要面对运营效率低下的问题。目前，即期运价水平不具有可持续性。上个月，苏伊士运河拥堵加剧全球集运市场紧张程度，尽管这件事很快得到解决，数百艘等待通过的船舶最终顺利通过。但是，这些延船舶同时抵达欧洲后，给费利克斯托、鹿特丹和巴塞罗那等欧洲主要港口带来运营压力。惠誉警告称，“我们认为运费上涨已经见顶，亚欧航线的运费是上年同期的四倍，亚洲至北美航线的运费较上年同期增长了一倍。”惠誉预计道，第二季度即期运价将保持不变，随后将逐渐下降。该机构表示，快速增长的集装箱船订单，尤其是5000TEU及以上的集装箱船订单，进一步支持了其对运价水平长期不可持续性的看法。