集装箱市场能否继续坚挺？

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当前集装箱船运输市场延续旺季行情，集运贸易强势增长不断推高舱位需求。另一方面由于疫情影响，全球港口拥堵和供应链失衡的结构性矛盾依然存在，集装箱船有效运力供给依然偏紧。　　在此背景下，集装箱即期运价不断走高，9月SCFI均值上升至4584.3点，同比上升230％，环比上升6％；租船市场同样保持活跃，9月6800箱中型集装箱船6-12个月的平均租金水平升至11.2万美金/天的历史新高并且持续上升（最新周度数据显示已经突破11.5万美金/天）。展望四季度，虽然近期由于政策管控和双控背景下未来产成品或将下滑的预期影响了部分货代在美线上的报价，但是班轮公司报价依然处于高位。整体而言，考虑到稳定的贸易需求和持续的运力结构性短缺，短期内集运运价仍将维持高位震荡的态势。　　价值飙升　　过去12个月，备受青睐的集装箱船无论是在价值、租金、新造订单方面都有不俗成绩。　　除超大型集装箱船，其他5年船龄的集装箱船价值在过去一年内上涨超100%。尤其是巴拿马型集装箱船，其价值从几乎历史最低一路狂飙至目前的历史高点。谁能料到在去年7月低于1400万美元的五年巴拿马型集装箱船目前价值竟然超过1亿美元！巴拿马型集装箱船在去年11月前连续7年没有新造船订单。　　然而，目前的新造船订单内共有74艘巴拿马型集装箱船，预计2022年至2024年交付。除了巴拿马型，各个类型的集装箱船新造订单数量也不断上升，截至目前已占总船队的17%。　　由于对集装箱货物的强劲需求，经典巴拿马型集装箱船的租金目前仍处于前所未有的水平。由于新加入的跨太平洋航线航运公司愿意给出高租金以确保集装箱船的运力，因为这个市场的运力一直很紧张。　　例如，据消息，BAL Container Line近日同意以190000美元/天的价格租用一艘4250TEU名为 X-Press Kilimanjaro的船舶，租期大约为25-35天。　　另据称美森航运近期租用了一艘4218TEU的Green Harmony轮，虽然租期长达36个月，但租金水平仍然拿到了55000美元/天。这意味着租期顺利完成后，这艘船舶能挣回大约2000万美元。　　由于供应链受阻，集运市场运价飙升，带动二手船和租船费用也大幅上涨。　　作为班轮公司中的另类代表，以色列以星航运ZIM一直奉行以租赁形式为主的轻资产发展战略。但近期，其似乎对此进行了调整。　　据劳氏日报报道，以星航运以每艘约6000万美元的价格，购买了4艘集装箱船，分别是4253TEU的“ALS Fauna”轮、4256TEU的“ALS Juno”轮、4255TEU的“Heron Hunter”轮和“Harpy Hunter”轮，交易总额达2.4亿美元。　　报道称，此次花费的2.4亿美元，占以星第二季度8.88亿美元净利润的27%，不过不用担心，有业内人士表示，根据当前的市场运费，以星此次的购船成本，在8个航次后就可以“回本”。　　除此之外，Alphaliner称，以色列以星航运ZIM准备于下个月开通一条连接北欧和美国东海岸的新航线，一艘名为Seaspan Dalian的4252TEU的集装箱将于11月1日从安特卫普开航开启首航。有分析师表示，随着运费高涨，集装箱船舶纷纷都被租走，市场上已经没有过多的可供租用的船舶。目前，ZIM也只有这一艘船在初始阶段供使用，该公司急于弄到新的船舶尽快加入到该航线。　　船舶供需　　在过去一年内，除了灵便型集装箱船，各类型集装箱船市场的供应增长似乎追不上需求增长。纵使新船订单暴涨，但新船仍在建造中，交付也需要一段时间，近期的运力不足及港口效率低下等问题仍然会导致供应增长百分比短时间内无法平衡需求。　　所有类型集装箱船租赁期为1年的日租金从去年6月开始不断攀升，在最近的三个月里，租金涨势仍然没有放缓的趋势。以8500TEU的超巴拿马型集装箱船一年期租为例，其租金已经达到13万美元一天。除了租金费率上涨，租期也日益增长。　　如Alphaliner的最新数据统计，作为全球第十一大并且成功在美国上市的集装箱航运公司的ZIM此前实际上自己仅拥有1艘只有船舶，其他的船舶均为外租而来。该公司旗下仅自有的一艘船舶为 4992-teu的Zim Virginia，该船一年前的市场价值仅为750万美元，而目前这艘船舶的市场价值已经达到了惊人的6300万美元。　　此前，ZIM一直奉行轻资产战略并不喜欢购买二手船舶。但随着运费高涨，集装箱船舶纷纷都被租走，市场上已经没有过多的可供租用的船舶。　　ZIM 的首席财务官 Xavier Destriau此前在年中报新闻发布会上就曾表示：“我们注意到了租船市场的变化，可租用船舶的数量越来越少。原因大致为以下两点。首先，过去六个月的交易大部分都是多年的租约。其次，一些船东向其他班轮公司出售了大量中小型船舶。这些导致非营运船东的船队缩减。”　　为应对这一窘境，ZIM表示正在尽可能租用长期的船舶，并寻求通过收购区域性的航运公司来实现盈利的继续增长。但显然现在购入一家新的公司的标的也并不好找。　　因此，Zim不断扩大的班轮航线的同时正面临船舶的短缺，再加上租金不断上涨，这或许是迫使该公司不得不改变经营策略。　　10月13日，多位集装箱船东公司高管在Capital Link的纽约海事论坛上表示，通常来说，班轮公司愿意支付的租船价格往往反映了他们对船舶的需求程度，目前可供出租的船只已经非常稀有，船舶租金已经达到了极高的水平。从最近的交易情况来看，集装箱船租赁公司，即所谓的吨位供应商们，强烈表明班轮公司预计2022年市场不会下滑。　　全球船舶租赁公司（NYSE: GSL）的首席执行官George Youroukos称：“早在去年11月，我就使用了'超级周期'一词，当时有许多人不相信我，但我真的认为这一切正在上演，这不会是一个短期的强劲市场。我们认为，除了黑天鹅事件外，至少在未来几年内，市场还会持续走强。　　Danaos公司的首席财务官Evangelos Chatzis说:“我们的客户——这些班轮公司面临着惊人的运费，他们能感知到市场货物运输这一需求的深度，他们也意识到市场将保持强劲，他们正在赚取巨额利润，虽然每天支付4万、5万或6万美元的传播租金，但这与他们收入相比只是冰山一角。”　　Euroseas首席执行官Aristides Pittas表示:“与过去的航运周期不同，当前市场的强劲并不纯粹是船舶供求关系带来的，现在最大的问题不是船只，而是卡车、集装箱和工厂。因此，要想让这一切停止，全球经济增长就必然大幅下滑，这种可能性太小了，所以我很肯定未来两三年集运市场将会非常好，至少在2023-24年新造船浪潮到来之前，市场不会有所不同。”　　当被问及近期现货运价从历史高点回落的情况时，Youroukos表示，这是一个积极因素，运价必须足够高，才能让班轮公司向吨位供应商支付高额租金，但运价又不能太高，否则就会破坏船舶需求！　　“领航”市场　　前三季度集装箱船新船订单同比暴增15倍，新船订单量几乎是去年同期三倍，在前所未有的集装箱船订单狂潮带动下，全球新造船市场正在迅速复苏，全年订单有望创下8年新高。　　据克拉克森数据统计显示，今年前9个月，全球新船累计成交量为1259艘3754万CGT，比去年同期的1322万CGT增加了184%，比船市严重萧条的2016年的1053万CGT增加了257%。　　从船型来看，集装箱船与去年同期相比暴增超过15倍，前三季度订单量已经达到了470艘1755万CGT，而去年全年仅为120艘433万CGT。以CGT计算，今年集装箱船新船订单量已经创下了克拉克森1996年开始统计以来的最高纪录，极大地带动了整体订造量的增加。　　据了解，韩国三大造船巨头目前都已达成或超过年度订单目标。而这是韩国三大造船厂自2013年以后，首次全部达成年度目标。　　除此之外，中国造船业今年也强劲增长。10月17日，中国船舶集团有限公司旗下上海外高桥造船有限公司联合中国船舶工业贸易有限公司与加拿大Seaspan公司在上海正式签订10艘7000TEU集装箱船建造合同。随着10艘7000TEU集装箱船订单的签约生效，中国船舶集团今年已累计承接民船海工订单破千亿大关，稳居全球第一，创下中国船舶集团经营承接新纪录。　　中国船舶工业协会（CANSI）报告指出，今年前9个月新订单按吨位计算成长超过200%。该报告显示，中国造船企业造船完工量、新承接船舶订单量和手持船舶订单量三大造船指标增幅明显，继续保持全球第一的市场份额。中国船企总订单超过9200万载重吨，有将近九成订单出口到国际市场。受益于今年订单强劲成长，也帮助中国在全球造船业中保持50%的占有率。