全球货运监测:需求的不确定性导致集装箱运价难以回升

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上海集装箱运价指数(SCFI)在连续四周稳定或上涨后转为负增长:在连续四周上涨或稳定后，SCFI环比下跌3.6%，这意味着需求形势的不确定性。SCFI目前仅比2019年的水平高出29%。　　跨太平洋航运公司宣布，自2023年5月15日起，通用运价上调。然而，我们认为，在下半年可能出现的由补货带动的连续需求复苏之前，需要更多的运力约束来维持运价。　　JOC引述了六家班轮公司、六家货代公司、四家进口商和两家咨询公司的报价，称跨太平洋西海岸(TPWC)的合同费率为1200美元/FEU，大型实益货主(bco)的合同费率为1350-1500美元/FEU，另外USEC的合同费率为1000美元/FEU。这低于之前的TPWC合同费率结算为1500美元/FEU。　　在弹性零售销售的背景下，美国库存水平的下降趋势表明即将重新补充库存:美国第一季度实际GDP季度环比年率放缓至1.1%(与22年第四季度的2.6%相比)，其中库存积累的急剧下降使增长减少了2.3个百分点，因为企业不愿增加库存，因为预期需求疲软。　　然而，实际消费者支出季度环比年率加速至3.7%(22年第四季度为1%)，受通胀调整后家庭可支配收入增长8%和消费者商品支出增长6.5%的推动，此前一年的增长有限。　　我们认为，美国库存的持续正常化可能会推动23年下半年邮轮公司以补充库存为主导的运量复苏，特别是如果消费者对商品的支出保持良好的话(参见2023年3月25日的逆风即将补充库存)。　　干散货和油轮运价涨跌不一:截至4月27日，波罗的海干散货运价指数周环比上涨10%，其中好望角型运价上涨28%。波罗的海肮脏油轮指数周环比下跌8%，波罗的海清洁油轮指数周环比下跌23%。4月至今，中东海湾至美国海湾的VLCC运价下跌了60%，可能是受到欧佩克4月初宣布减产的影响。