断崖式下跌！4月海运到港订单减半！市场正面临“货运衰退”中

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运输业一直以来被视为美国经济的重要晴雨表。　　不过近期包括航空、公路在内的多家运输企业公布的最新财报大幅不及预期显示消费需求存在降温风险。　　4月海运到港订单减半　　道琼斯运输综指追踪了航空、卡车运输、海运、快递服务和物流等行业的20只美国运输股自2月初触及高点以来该指数已明显落后于大盘拐点迹象也愈发强烈。道琼斯运输综指的走势落后于大盘暗示着运输和物流行业出现了一些问题。　　做为洞察广泛行业供需情况的运输物流业被视为经济的风向标事实上结合多个地区近期制造业表现和消费数据有迹象表明经济动能确实存在放缓的压力。　　商品贸易的压力已经显现。世贸组织(WTO)4月发布最新《贸易展望和统计报告》中表示受俄乌冲突、居高不下的通胀、紧缩的货币政策和金融市场不确定性的影响继2022年增长2.7%之后今年全球商品贸易量预计将增长1.7%。　　供应链热图提供商FreightWaves SONAR的数据显示4月世界所有港口出发和抵达美国所有港口的海运订单同比下降一半。随着货物减少卡车和铁路的货运量大幅回落。　　从近期美国航空、物流企业的最新财报可以看出美国需求面临压力。　　美国航空财报显示商务旅行仍未从疫情的低迷中完全恢复而硅谷银行倒闭也引发了商务旅行预订的明显下降。　　作为货运市场的风向标美国最大的卡车运输和物流公司J.B.Hunt财报显示一季度净利润下降幅度超过预期公司总裁Shelley Simpson称正面临“货运衰退”中。　　物流巨头联合包裹UPS发布的第一季度财报同样惨淡Q1营收为229亿美元同比下降6.1%较市场预期低8000万美元。综合营业利润为25亿美元较去年同期下降21.8%调整后综合营业利润较去年同期下降22.8%。　　UPS表示由于高通胀抑制了可支配支出在疫情期间达到顶峰的在线销售开始消退后美国零售业的减速导致运输量低于预期大多数快递公司都面临配送能力过剩的问题。　　世界大型企业联合会经济学家认为受通胀高企影响美国民众都在缩减开支包括减少购买住房、汽车、家用电器以及旅行的计划意味着消费者对未来愈加悲观。近期以来硅谷银行、签名银行相继关闭也影响了消费者信心。　　美国第一季度GDP仅增1.1%　　美联储加息25个基点　　4月27日美国商务部经济分析局公布数据显示美国2023年一季度GDP年化环比增长1.1%大幅低于市场预期的2%较去年四季度2.6%的增幅有所放缓已连续两个季度放缓。　　美国消费者新闻与商业频道(CNBC)称华尔街的大多数经济学家认为美国股市的走势不稳定美国经济仍在走向衰退。　　美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出(PCE)物价指数一季度年化季环比初为 3.7%前值为1%预期4.3%。　　经历了硅谷银行破产事件美联储加息周期对经济的影响可能进一步扩散。　　当地时间5月3日美联储宣布再次加息25个基点将联邦基金利率目标区间上调到5%至5.25%。这是美联储自2022年3月进入本轮加息周期以来第10次加息累计加息幅度达500个基点。　　警惕市场动荡风险　　值得注意的是根据美国交通运输部的统计上世纪80年代以来运输业行业拐点平均较整体经济提前4~5个月。　　而根据美国媒体的最新机构统计认为年内美国经济衰退的可能性已经升至60%以上。　　纽约联储结合美债收益率曲线模型测算的结果显示未来12个月出现衰退的概率为57.7%高于1991年、2001年、2008年和2020年经济动荡发生时的峰值直逼上世纪80年代创下的极值而当时美联储也处于对抗超高通胀的时期。　　结合近期运输业公司的财报机构认为疲软的需求和高企的货物运输成本使公司持续面临困境也显示了经济面临的不确定性。　　对于美国而言加息周期下商业活动疲软的影响将很可能在二季度及以后继续。　　值得一提的是此前公布的另一项前瞻数据——衡量美国商业周期的咨商会领先指标已经连续12个月下跌并创下2020年11月以来的最低水平。　　上一次该指标出现类似走势就是2008年金融危机期间。咨商会商业周期指标高级经理莫妮卡(Justyna Zabinska La Monica)表示分项指标与未来不断恶化的经济状况一致接下来几个月经济疲软将加剧并在美国经济中更广泛地蔓延衰退也将从2023年中开始。