21天TCE暴跌64%！海岬型船市场后续走势如何？

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2021年干散货航运与集装箱航运“双双起飞”市场玩家经历了过去十年最好的一年。去年10月海岬型船平均日租金(TCE)超过8万美元/天一些船TCE甚至超过10万美元/天集装箱船运营商也获得了创历史纪录的收益。　　进入2022年两者都开始下滑但船东及运营商的感受却截然不同。　　集装箱航运现货运费大幅下降但受益于与货主签订长期协议对运费的支撑以及港口拥堵抵消货运需求回落运营商2022年收益将继续创造历史。而干散货市场并非如此船东更容易受到现货运费影响在拥堵消除大量运力重回市场、中国房地产多家大型企业“暴雷”需求放缓下现货运费大幅走低到年底干散货船东又可能重现陷入亏损。　　鉴于前述原因海岬型船市场数周来愈渐低迷。在周一海岬型航线 (5TC) 平均租金价格跌破10000美元/天大关后市场下跌势头未减。　　8月16日波罗的海海岬型船(BCI)继续下跌39点或3.6%至1059点。海岬型航线 (5TC) 平均租金价格下跌321美元/天至8783美元/天较7月18日的24603美元/天大幅下跌15820美元/天21个交易日暴跌64%。　　自 7 月 18 日以来巴西-中国(图巴郎-青岛)C3航线海岬型船运费下跌 38%至周二的 20.04 美元/吨。巴西至中国C14往返航线平均租金价格暴跌69%至周二的6300 美元/天。　　对于海岬型租金、现货运费的暴跌干散货 ETF 交易平台 Breakwave Advisors在其最新报告中称这完全由预期驱动。“今年早些时候市场对去年10万美元/天租金的甜蜜回忆推动期货达到无法解释的泡沫水平而现在又重回现实。现货市场的持续崩溃对贸易商情绪产生了不利影响并正在造成货运账面上的巨大损失。”　　据船舶经纪商 SSY 报告 2023 年海岬型船远期货运协议价为14900 美元/天而2024 年该价格为 14750 美元/天。　　“疲软的现货市场反映出中国房地产行业的持续衰退而这一市场对航运业而言至关重要。这一因素在几个月前便很易察觉但事实并非如此交易员们被去年甜美回忆所蒙蔽。在干散货这种高度周期性行业中痛苦越多机会越大尽管在这种交易决策中时机总是至关重要。目前市场玩家情绪是多年来最糟糕的。” Breakwave Advisors表示。　　由于7月中国经济恢复弱于预期干散货航运业正期待这个全球第二大经济体在下半年推出重大刺激计划以抵消疫情和房地产危机对经济的打击。　　中国国家统计局周一公布数据显示1-7月全国固定资产投资同比增长5.7%涨幅较前6个月回落0.4个百分点。7月社会消费品零售总额同比增长2.7%比上月回落0.4个百分点规模以上工业增加值同比上涨3.8%比上月下降0.1个百分点。投资、社消、工业数据均不及市场预期。　　“我们的观点是如果中国经济没有出现历史性崩溃出台重大刺激措施将催化铁矿石的大量补充库存从而推动干散货需求的迅速增长。”Breakwave Advisors表示。　　但这一观点遭到其他机构反驳。摩根士丹利认为中国对部署大规模刺激措施犹豫不决;即便如此在商品市场上实质性显现也会有六个月的滞后;并且中国目前国内铁矿石库存很高。　　Commodities Wrap在一份报告中称上周中国港口铁矿石库存增长1.3%自7月中旬以来的增幅达到近7%。与此同时世界钢铁协会的数据显示支撑铁矿石和煤炭进口的中国钢铁产量在 7 月降至 9.07 亿吨环比下降 6%而受制于环保中国粗钢产量可能进一步萎缩。　　伦敦经纪商Alibra Shipping创始人Giuseppe Rosano表示随着中国经济困境以及干散货航运典型夏季平静期的持续海岬型船市场“将遭受更多损失”但欧盟对俄罗斯煤炭的新禁令应有助于其复苏。“俄罗斯传统上向欧盟供应约 70% 的煤炭需求煤炭禁令后进口商将需要从更远的地方采购供应这可能对海岬型船吨英里需求产生积极影响。”　　此外海岬型船市场的下滑导致一些船东考虑将老旧船舶送拆这也将有助于现货市场。据称希腊船东 Golden Union 已将 171500 载重吨的“ Captain Veniamis”轮(建于 2001 年)作为废船出售拆船价为550美元/LDT 。　　现金买家 Best Oasis 驻比雷埃夫斯的采购副总裁 Yiannis Kourkoulis 表示:“过去五天我们看到了拆船市场的积极趋势经纪人对报废交易的查询有所增加。”　　克拉克森数据显示截至7月已有10艘海岬型散货船送拆载重吨约为166万吨其中2月3艘3月2艘4月2艘5、6、7月各1艘。　　对于未来干散货市场走势Breakwave Advisors坚定认为上升周期将在2022年继续。“尽管2021年的高波动性可能会放缓但干散货行业仍然处于上升周期其驱动力是供应的相对低增长、对大宗商品的强劲需求以及影响整个航运界的持续的基础设施瓶颈和供应链限制。我们预计政府在能源安全方面的行动以及地缘政治的发展将推动干散货运输的商品流动从而间接决定运费的走向。”