油轮折了不要紧 “干散货+集运”齐开花！——招商轮船2021年净利36亿元，同比增20%

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3月27日招商轮船发布2021年年度报告。年报显示期内公司实现营业收入244.12亿元同比增长12.97%;净利润36.09亿元同比增长19.52%。　　2021年招商轮船营业收入同比增加28.02亿元其中油轮市场深度低迷油轮运费收入大幅减少55.04%;干散货市场持续景气散货船队营业收入大幅增加59.29%;本年完成收购中外运集运有限公司100%股份集装箱业务收入同比增加55.86%。　　营业成本同比增加32.81亿元增加比例19.82%主要系本期干散货和集装箱行情高企短期租入船舶租金涨幅较大疫情影响下船员紧缺、船员人工成本涨幅较大以及燃油价格上升导致燃油成本有不同程度上升影响所致。　　油轮遭遇30年来最差市况　　招商轮船表示2021年受油轮市场持续深度低迷影响公司油轮船队收入暴跌VLCC船队出现公司设立以来的首次明显经营亏损油轮船队亏损额达5.14亿元。报告期虽然 VLCC 市场遭遇 20 世纪八十年底以来的最低迷市况但是公司在中石化等核心大客户的支持下货源有比较充足的保证船队营运率达到 97.57%比 2020 年提升1个百分点实现单船 TCE 收入水平超过 1.4 万美元/天在全球大型 VLCC 船队中继续明显领先亏损显著少于船队规模接近的同行。　　干散货船队规模稳居世界第一利润创新高　　受益于船队资产整合初步完成、BDI指数显著上升和经营策略的及时调整公司干散货船队经营表现逐步跟上市场盈利逐季上升年度实现净利润24.58亿元创历史新高其中第四季度盈利贡献首次突破10亿元。　　招商轮船表示干散货船队整合工作已初步完成干散货船队规模跃居世界前列。随着6艘32.5万吨 VLOC新船全部交付目前运营管理 VLOC 船队达到37艘(含代管 3 艘)船队规模稳居世界第一。　　集装箱船队净利润首次突破双位数　　集装箱船队受益于市场超景气净利润首次突破双位数达到13.9亿元亦创历史新高。　　2021年招商轮船完成收购中外运集运有限公司100%股份新增集装箱班轮运输等相关业务集运业务目前服务网络覆盖中国大陆至日本、澳洲、韩国、菲律宾、越南、中国台湾、 中国香港等国家和地区的多条集装箱班轮航线。截至2021年12月31日招商轮船自有船舶16艘、 租赁船舶13艘控制运力 59.77万载重吨、集装箱4.37万 EU。根据 Alphaliner 数据截至2021年12月31日船队运力排名全球第31名在中国内地班轮公司中排名第6。招商轮船还在年初落实新造船订单1100TEU和 2400TEU 集装箱船各2艘预计将于2023年内交付。　　2022年目标营收增长5%以上　　招商轮船认为2022年初以来受原油海运市场持续供求严重失衡影响一度几乎所有VLCC航线理论评估TCE均跌入负值后受乌克兰危机等刺激船东心理因素显著增强运费跳涨但短期基本面供过于求并未实质改善运费显著回落主要航线如TD3C理论评估TCE再次落入负值。但预计OPEC+2020年开始的巨幅减产计划退出后全球原油供应有望恢复到疫情前水平;全球原油去库存接近尾声后续补库存需求凸显;美湾、加勒比地区和巴西等地原油出口增加有效提升油轮吨海里运输需求VLCC有望成为最大受益者。　　同时随着美联储Taper的到来以及加息可能比预期更早大宗商品价格预期出现一定幅度调整价格重心有所下调但在需求支持下价格水平仍有望高于疫情前水平对航运市场有一定支撑。预计干散货市场仍处于景气中期受到乌克兰危机等多种因素影响煤炭粮食等贸易或陷入一段时间混乱市场波动预期或较大。　　对于2022年公司的主要经营目标招商轮船表示营业收入增长5%以上不低于256亿元;营业成本控制在204亿元左右继续争取较好的利润回报。2022年内公司将推进续建4艘6.2万吨级多用途船(截止报告日第一艘“明勤”轮已经交付并完成首个出口风电设备航次)、持续推进新建3艘Aframax油轮项目、加装脱硫塔项目和新建LNG船项目、新造集装箱船项目研究推进油气船队、干散货船队、支线集装箱船项目、滚装/特种船队更新发展计划公司将继续适时更新、调整、优化船队运力相关计划拟根据市场变化情况灵活推进或调整推动公司船队质量和有效运力持续提升。