红海危机威胁美国货运复苏

GBLAOFWWYXRS

美国联邦储备委员会主席鲍威尔星期天说，他的委员会不太可能在3月份的下次会议上考虑降低联邦基金利率。他在接受《60分钟》(60 Minutes)采访时的言论暗示，董事会在5月的下一次会议之前不会考虑这个想法。　　鲍威尔说:“我们希望看到更多的证据表明通货膨胀率正在持续下降到2%。”“我们对此有信心。我们的信心正在增强。我们只是希望在开始降息这一非常重要的步骤之前，能有更多的信心。”　　几个月来，分析人士一直在警告红海动荡的通胀影响。也门叛军组织胡塞(Houthis)曾试图关闭红海的航运，以抗议以色列与哈马斯的战争。这条走廊在全球贸易中举足轻重，因为它在促进亚洲、欧洲和美洲之间的货物流动方面发挥着重要作用，包括石油和各种大宗商品。　　尽管美国及其盟友采取了安全措施，但目前还不确定这些努力是否能完全阻止胡塞武装的袭击。一些船只继续在红海航行，船上有武装警卫作为预防措施。　　在美国，这些通胀压力降低了降息的可能性，而降息将有助于刺激货运需求。如果这种情况持续下去，商业活动减少和消费者支出减少的累积效应可能会将经济推向衰退。　　FreightWaves SONAR:自美联储于2022年3月开始加息以来，消费者价格指数(cpi)的增长率已经放缓。与此同时，生产者价格指数的绝对值有所下降。　　今年1月，摩根大通全球市场策略师乔丹•杰克逊(Jordan Jackson)写道:“核心商品通胀去年全年都在下降，3个月和6个月的年化基础上处于完全通缩状态，这可能会逆转，使美联储将通胀控制在2%的目标变得更加复杂。”　　当然，这始终是美联储在控制通胀和营造有利于经济持续扩张的环境之间进行的不稳定平衡。到目前为止，在这场危机中，鲍威尔的行动基本上被证明是正确的。　　但将利率维持在过高水平太长时间的风险在于，美国消费者可能最终会开始屈服。这将降低今年下半年的货运需求，而此时航空公司本应重新获得定价权。这可能会将期待已久的货运复苏进一步推向未来。　　评估延误　　红海的中断将航运运输时间从7天延长至20天，平均运输时间可能接近10天。这条航线的改道在很大程度上绕过了传统的苏伊士运河航线，转而绕道非洲，这大大推高了去年的运价数据，对东亚至北欧等特定航线的打击最为严重。在袭击发生前，大约12%的全球贸易是通过红海进行的。　　集装箱船首当其冲受到这些变化的影响，多达90%的集装箱改道，导致全球集装箱运力可能下降20%至25%。许多跨国公司对这些挑战表示担忧，暗示可能出现延误，并在探索替代物流解决方案。　　零售商和制造商可能会把负担转嫁给消费者。尤其脆弱的行业包括消费品、服装和化学品。沃尔玛(Walmart)、H&M和塔吉特(Target)等严重依赖苏伊士运河从亚洲运输货物的大型零售商预计将受到影响。　　考虑一个具体的例子，一个集装箱的运输成本从2000美元增加到4000美元，会对美国消费者产生怎样的影响。(作为参考，与过去两个月对美集装箱即期运价的走势相比，这一涨幅没有那么剧烈。)假设集装箱里装满了电子产品，这是从亚洲进口到美国的常见产品　　运输这一集装箱电子产品的直接成本增加了一倍。这种增长必须被供应链的某个地方吸收。　　美国的进口商支付运费。由于现在一个集装箱的运进成本从2000美元增加到4000美元，进口商的开支急剧增加。如果集装箱装1000件产品，单是这一变化，每件产品的成本就增加了2美元。　　为了保持利润，批发商和零售商都可能提高价格。如果在进口阶段增加的成本是2美元，那么当它进入零售阶段时，这种增加可能会被放大到每件4美元或5美元。　　对于消费者来说，这意味着在运费上涨之前可能花费100美元的电子产品现在可能花费104美元或105美元。虽然这对单个商品来说似乎只是小幅上涨，但值得考虑所有受影响商品的累积影响。　　由于许多集装箱和各种各样的货物受到这些增加的运输成本的影响，这种影响可能会大大促进通货膨胀。消费者可能会开始看到进口商品的价格全面上涨，从电子产品到服装等。　　货运波声纳:卡车运输量保持稳定。更重要的是，拒绝投标指数继续上升，目前位于5%以上，这是产能与需求匹配的信号。　　值得注意的是，高盛(Goldman Sachs)等其他分析师认为，对通胀的影响将保持温和，年通胀率可能上升0.2%。他们认为，目前的情况与大流行时期不同，当时航运和通货膨胀都大幅上升。　　毕竟，过去两年的消费和生产数据与衰退预测相悖。