油轮Vs散货船：同一枚硬币的两面？

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油运市场和干散货航运市场之间存在什么样的关联性?船舶经纪公司Allied在其最新周报中指出这两个市场的关联度一直以来都是业界热议的话题许多投资经理和航运股票分析师表达了他们复杂的感受和截然不同的观点。可以肯定的是两个市场之间的关系是复杂的且不断变化在不同的市场条件和机制下表现出很大的差异性。但与此同时确实可以找到部分关联性并可以在此基础上进一步分析绩效水平和风险评价指标甚至更加复杂的内容。　　Allied的定量分析师Thomas Chasapis表示我们使用相对强弱指数(RSI)技术指标目的是在理论上更加清晰地预测船舶资产价格走势。为此我们估算了干散货和油轮市场所有细分船型的加权平均RSI并从2020年开始分析。通过初步观察我们注意到资产价格显示出与总体趋势的许多相似之处。而对于许多只从运费收入和现金流角度预测航运市场变化的人来说这一角度展示了投资组合管理和风险管理方法的另一面。　　Chasapis表示上述解释并未讨论这些市场是否存在相互关联而是指出其具有复杂性和多变量的特性以便更好地评估航运市场的风险。一段时间以来油轮资产表现出相对强劲的势头但货运市场的表现却很难解释这一变化。这是否意味着油轮这一资产类别的非系统风险较低?也许我们对该情况所涉及的特殊性风险和多米诺骨牌效应的判断存在错误。