业绩腾飞！韩国最大航运公司HMM私有化提上日程

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在上半年业绩创下历史新高之后韩国最大航运公司HMM(前现代商船)的私有化终于正式提上日程。韩进海运破产后一度由政府主导集中进行“重建”的海运业今后的重点将放在以市场为中心的“增长”上这意味着韩国国有航运公司HMM未来的经营权将逐渐转让给民营企业。　　HMM业绩腾飞韩国政府将分阶段减少公共股份将经营权转让民营　　8月11日韩国海洋水产部通过业务报告发布了海运产业市场功能活性化方案该方案指出在HMM不断创下历史最高业绩的形势下将分阶段减少韩国产业银行(KDB)和韩国海洋振兴公社(KOBC)等公共机构持有的HMM股份为HMM的私有化创造条件。　　过去两年来随着运价不断提高HMM的业绩也开始腾飞。2020年第二季度HMM的营业利润和净利润同步扭亏为盈时隔21个季度首次实现全面盈利。2021年HMM完成营业收入137941亿韩元(约合115亿美元)比2020年增加了115.1%;实现当期净利润为53262亿韩元(约合44.5亿美元)比2020年剧增了4196.5%。凭借历史最高业绩HMM去年一次性挽回了过去9年间出现的巨额亏损。　　今年上半年HMM业绩再创纪录。财报数据显示今年上半年HMM实现营业收入99527亿韩元(约合76.8亿美元)营业利润为60858亿韩元(约合47亿美元)同比分别增长87%和153%以上半年为基准创下了历史最高业绩。　　此前韩国海洋水产部长官曹承焕8月10日在业务报告事前新闻发布会上表示:“HMM连续盈利政府和公共机构没有理由继续保持”“从中长期来看应该向民营化发展”。　　目前韩国产业银行和韩国海洋振兴公社仍持有HMM约40%的股份。此外截至今年3月底这两家机构持有的HMM永久转换公司债券(CB)等新型资本证券规模也达到了26798亿韩元(约合20.62亿美元)。包括2023年到期的公司债券在内要陆续决定是否转换为股票如果2万亿韩元左右的永久债券全部转换为股票这两家机构持有的HMM股份将达到74.1%。　　曹承焕表示:“从HMM股票平均价格来看即使想确保35%左右的民间股份以确保经营权民间企业也会投入近10万亿韩元(约合77亿美元)。如果这样HMM的民营化将变得相当困难。”　　韩国财经界认为收购HMM的候选企业有浦项制铁集团和现代汽车集团等。不过由于HMM去年和今年的业绩实现了超出预期的好转企业估值也已大幅上涨这也将成为任何企业都难以轻易收购的绊脚石。　　韩国业界人士分析认为如果韩国产业银行和韩国海洋振兴公社持有的HMM永久债券全部转换为股票随着公共股份的提高民营化可能会更加困难。因此韩国政府计划分阶段地出售HMM的公共股份。韩国海洋水产部相关人士表示:“虽然对HMM中长期民营化的方向有共识但是对于具体的股份调整计划需要追加讨论。我们计划通过与相关部门的协商等制定具体的时间和方向。”　　韩国政府还计划营造旨在引导民间资本对海运市场进行投资的条件。目前正在进行预备妥当性调查的“船舶税务租赁制度”将于9月中旬实施也就是说在税制上提前适用折旧引导对船舶投资者的法人税或所得税等税金减免搞活投资。　　此外韩国政府还计划将韩国产业银行和韩国海洋振兴公社等共同运营的21亿美元规模的公共船舶投资基金扩大到36亿美元。为应对海运产业今后可能出现的不景气状况韩国政府将在2026年前成立专门负责船舶购买和租赁的租赁公司。　　“输血”57亿美元韩国政府企业结构调整首次取得成功　　据悉自2011年以来HMM连续9年出现营业亏损。为拯救HMM韩国政府先后投入了74000亿韩元(约合57亿美元)的公共资金对其进行结构调整。HMM也成为了韩国政府第一个对企业进行结构调整取得成功的事例。　　韩国政府全力扶持HMM是基于当时的形势2017年2月当时韩国最大的航运企业韩进海运正式宣布破产退出历史舞台韩国航运业也步入“至暗时刻”。对于以进出口为中心的韩国经济结构而言海运业是无法轻易放弃的基础产业。此时HMM作为韩国第二大航运公司也被韩国政府寄予了很大希望被认为是韩进海运破产后实现“海运报国”梦想当仁不让的“接棒手”。为此韩国政府推动HMM收购韩进海运的优良资产并对其进行重点扶持。　　当时HMM面临内忧外患。从内部来看公司已连续亏损多年;从外部来看随着中美贸易摩擦的升级全球海上运输量急剧减少特别是2019年6月份挪威籍船舶在中东阿曼湾遭袭引发货主和航运公司高度担忧。对此2019年3月就任HMM代表理事、社长的裴在勋采取了一系列重大措施。一是当机立断止住“出血点”对公司运营的47条航线中亏损的16条航线做出了停航决定。二是决定将公司名称改为“HMM(Company Limited)” 放弃以往只在韩国国内使用的“现代商船”推出国外熟悉的“HMM”并开发新的CI (Corporate Identity) logo实现了自2016年8月从现代集团完全分离出来后的品牌自立以重塑企业形象。三是为应对运输量的扩大提前购进63480个标准集装箱。　　与此同时HMM还从韩国政府支援国家基础产业的层面成功获得了“紧急输血”般的4700亿韩元(约合3.82亿美元)的运营资金。　　除了“输血”韩国政府还通过提供融资支援为HMM大规模订造新船以扩大船队、提高竞争力从而增强其自身“造血”功能。2018年韩国政府出台“海运重建五年计划”HMM在大宇造船和三星重工订造了总计12艘24000TEU级超大型集装箱船其中大宇造船建造7艘、三星重工建造5艘;另外还在现代重工集团订造了8艘14000TEU级超大型集装箱船。这20艘超大型集装箱船分别在2020年和2021年全部完工交付。这批集装箱船交付投入运营后以船舶载重量计算HMM成为全球第八大航运公司其运力从45万TEU扩大到近90万TEU几乎翻了一番。　　这批超大型集装箱船的交付运营大大强化了HMM的竞争力。据介绍超大型集装箱船在提高运输能力的同时还能通过规模经济提高成本竞争力并达到最佳燃油效率从而提高运输的综合成本竞争力。　　2021年6月HMM在政府提供的金融支援下又与现代重工和大宇造船签订了总计12艘13000TEU级新巴拿马型超大型集装箱船的建造合同合同金额约为17776亿韩元(约合15.75亿美元)。其中现代重工和大宇造船各获得6艘新船订单。按照合同这12艘新船计划在2024年6月底之前全部交付。届时HMM的船队运力将进一步扩大至100万TEU与HMM与韩进海运在2016年的运力总和水平基本一致。　　今年7月 HMM发布中长期战略愿景及今后5年投资计划宣布在2022年~2026年期间投资15万亿韩元(约合115亿美元)以上用于订造新船以及港口码头、物流设施等核心资产建设打造全球顶级海运物流企业。其中将投资4万亿韩元(约合30.67亿美元)用于订造包括集装箱船和散货船在内的新型环保船舶。